Usai Cetak Laba 9 Bulan, Bagaimana Prospek Saham GOTO?

Di tengah rontoknya saham sektor teknologi sejak awal tahun, PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) justru menunjukkan fundamental yang solid. Usai mencetak laba bersih tiga kuartal berturut-turut, analis menilai harga saham GOTO saat ini undervalued.

Sepanjang sembilan bulan pertama tahun ini, induk Gojek dan GoPay ini sukses membukukan laba bersih Rp864 miliar, berbalik dari tren rugi di tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini ditopang oleh lonjakan Nilai Transaksi Bruto (GTV) inti hingga 89 persen dan kenaikan pendapatan segmen GoPay sebesar 58 persen. Merespons kinerja positif ini, manajemen menaikkan target adjusted EBITDA setahun penuh ke kisaran Rp3,5 triliun–Rp3,7 triliun.

"Layanan GOTO terkait langsung dengan mobilitas harian sehingga permintaannya (demand) selalu ada. Kita tidak melihat pelemahan daya beli berdampak pada data keuangan GOTO," jelas Analis Pasardana, Hans Kwee, dalam tayangan Metro TV, dikutip Senin 9 November 2026.
 

Terkait aturan baru batas maksimal potongan mitra ojek online sebesar 8 persen, Hans mengakui hal itu berpotensi menekan EBITDA layanan roda dua GOTO hingga 16 persen. Namun, karena lini pendapatan perseroan sudah terdiversifikasi luas, secara konsolidasi EBITDA perusahaan diyakini akan tetap tumbuh stabil.

Dari sisi valuasi, Hans mengalkulasi bahwa saham GOTO di bursa saat ini terdiskon sangat dalam.

"EBITDA GOTO saat ini sekitar Rp2,86 triliun. Jika disetahunkan mencapai Rp3,8 triliun. Dengan asumsi rasio EV/EBITDA yang konservatif sebesar 15 kali, nilai wajar GOTO seharusnya berada di angka Rp66 per lembar saham," tegas Hans.

Melihat transformasi keuntungan dan valuasi yang masih murah, Hans merekomendasikan saham GOTO untuk investasi jangka menengah dan panjang, namun tidak disarankan untuk one day trading.