Inflasi Inti Jepang Mereda

Tokyo: Harga konsumen inti Jepang melambat pada Juli. Hal ini mendukung ekspektasi Bank of Japan (BOJ) tidak akan terburu-buru untuk menghentikan pelonggaran moneter, bahkan saat inflasi tetap bertahan di atas target bank sentral.

Kenaikan 3,1 persen dalam indeks harga konsumen inti (CPI), yang mencakup produk minyak tetapi tidak termasuk harga makanan segar yang bergejolak, cocok dengan perkiraan pasar median, menyusul kenaikan 3,3 persen di bulan sebelumnya. Itu bertahan di atas target inflasi 2 persen BOJ untuk bulan ke-16 berturut-turut.

Apa yang disebut indeks inflasi inti-inti, yang tidak termasuk harga makanan segar dan energi dan diawasi ketat oleh BOJ sebagai pengukur tren inflasi yang lebih baik, naik 4,3 persen tahun-ke-tahun di bulan Juli, meningkat dari bulan sebelumnya.

Bank sentral berpendapat bahwa tekanan upah belum cukup meningkat untuk menjamin perubahan baru pada sikap moneter yang sangat longgar. Namun, para analis mengatakan percepatan inflasi yang didorong oleh layanan adalah tanda positif bahwa inflasi dari sisi permintaan, yang ingin dipicu oleh BOJ mungkin sedang meningkat.

"Data menegaskan bahwa tekanan harga meningkat di sektor jasa seperti akomodasi serta makanan, sementara inflasi impor termasuk energi mereda," kata Kepala Ekonom di Norinchukin Research Institute Takeshi Minami dikutip dari Channel News Asia, Jumat, 18 Agustus 2023.

Ekonom di Capital Economics  Gabriel Ng mengatakan pertanyaan kuncinya adalah apakah inflasi jasa dapat mengangkat tongkat estafet.

"Dengan biaya unit tenaga kerja yang hampir tidak naik dan belanja konsumen mulai goyah karena pendapatan riil turun tajam, kami ragu hal itu akan terjadi. Oleh karena itu, kami masih berharap Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakan jangka pendeknya tidak berubah di masa mendatang," tegas dia.

Kebijakan moneter longgar

Biaya makanan termasuk penyumbang utama inflasi secara keseluruhan karena kenaikan harga bahan baku. Data muncul setelah pertemuan kebijakan BOJ yang diawasi ketat akhir bulan lalu di mana bank sentral memaksa kebijakan moneter untuk memungkinkan batas imbal hasil obligasi 10 tahun bergerak lebih fleksibel.

Gubernur BOJ Kazuo Ueda telah menekankan perlunya menjaga kebijakan sangat longgar sampai inflasi dorongan biaya bergeser menjadi inflasi yang didorong oleh permintaan domestik yang kuat dan pertumbuhan upah yang lebih tinggi.

Di bawah kontrol kurva imbal hasil BOJ, bank mengarahkan suku bunga jangka pendek pada minus 0,1 persen dan membeli obligasi pemerintah dalam jumlah besar untuk membatasi imbal hasil obligasi 10 tahun sekitar 0 persen sebagai bagian dari upaya untuk menaikkan inflasi ke level 2 persen.