Deflasi Berakhir, Investor Memburu Bursa Saham Jepang

Tokyo: Tanda-tanda bahwa deflasi telah berakhir mendorong investor untuk semakin bertaruh pada pertumbuhan ekonomi Jepang, sementara melemahnya yen terus mendorong eksportir seperti Toyota Motor dan Canon.

Menurut survei manajer dana Bank of America, Jepang merupakan negara favorit di Asia Pasifik bagi para investor menjelang pertemuan Bank Sentral Jepang (BOJ), dengan 67 persen investor memperkirakan perekonomiannya akan menguat dalam 12 bulan ke depan. Mereka disurvei pada minggu sebelum pertemuan penetapan kebijakan, ketika para pedagang memperkirakan kenaikan suku bunga.
 

baca juga: Kepercayaan Perusahaan Besar Jepang Capai Level Tertinggi

Morgan Stanley telah mempertahankan target indeks ekuitas Topix untuk naik ke 3.100 dalam skenario bullish. Morgan Stanley masih memiliki sikap yang berlebihan terhadap ekuitas Jepang dibandingkan Asia dan pasar negara berkembang setelah keputusan BOJ pada tanggal 19 Maret 2024.

Dalam keadaan normal, kenaikan suku bunga oleh bank sentral akan merugikan sebagian besar saham karena cenderung menaikkan biaya pinjaman. Namun ini bukanlah hal normal di negara dengan perekonomian terbesar kedua di Asia ini, dimana kembalinya inflasi mendorong BOJ untuk meninggalkan langkah-langkah pelonggaran moneter yang radikal termasuk rezim suku bunga negatif yang terakhir di dunia.

Dorongan resmi terhadap perusahaan-perusahaan untuk meningkatkan keuntungan pemegang saham telah menarik banyak dana dari luar negeri, Lonjakan Nikkei 225 Stock Average di atas 40.000 ke level tertinggi sepanjang masa telah menyebabkan masyarakat Jepang bertaruh pada keuntungan yang lebih besar.

Direktur Perwakilan di i-land Asset Management Know, yang telah mengawasi ekuitas Jepang selama lebih dari 50 tahun, Shigeharu Shiraishi mengatakan Nikkei bisa mencapai angka 45.000 sebelum akhir tahun ini.  

“Jarang sekali baik investor luar negeri maupun investor dalam negeri mempunyai sikap positif terhadap pasar Jepang.” tegas dia dikutip dari Business Times, Minggu, 24 Maret 2024.

Investor asing termasuk Warren Buffett telah membantu mendorong saham Jepang ke rekor tertinggi. Mereka telah membeli saham secara bersih dalam sembilan dari 12 minggu sejak awal tahun ini.

Investor individu juga telah kembali ke pasar yang sedang booming, dengan melakukan pembelian terbanyak dalam periode lima hari terakhir sejak minggu terakhir bulan September 2023.

Menurut survei ekonom Bloomberg, dari 47 analis yang disurvei, 29 memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga lagi pada Oktober.

kekuatan domestik

Analis JPMorgan Securities Jepang termasuk Masanari Takada menuturkan investor mungkin akan mencoba membeli perusahaan yang lebih bergantung pada permintaan domestik yang tidak terlalu terpengaruh oleh pergerakan suku bunga.

Evarich Asset Management sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan kepemilikannya di perusahaan pemberi pinjaman dan konstruksi setelah BOJ mengakhiri suku bunga negatif.

Nippon Growth Fund senilai 19 miliar yen yang berfokus di Jepang, yang telah mengalahkan 98 persen perusahaan sejenisnya tahun ini, memiliki perusahaan seperti Obayashi dan Kajima.

 “Jika perusahaan-perusahaan Jepang menaikkan upah, daya beli masyarakat akan meningkat, dan hal ini akan sangat menguntungkan perusahaan-perusahaan yang memiliki permintaan domestik,” kata Kepala Manajer Investasi di Shinkin Asset Management Naoki Fujiwara.

CEO PS Oskar Group LLC Tomohiro Okawa menjelaskan upaya menaikkan upah terlalu banyak sementara permintaan dalam negeri tidak terlalu kuat pada akhirnya akan memberikan tekanan pada pendapatan perusahaan.

Namun, Fitch Ratings mengatakan pengetatan kebijakan moneter dapat mengurangi permintaan domestik dan mengurangi tekanan inflasi yang dampaknya kemungkinan hanya terbatas di Jepang.

"Hal ini karena perusahaan dan rumah tangga memiliki neraca yang kuat, dan pemerintah memiliki fleksibilitas pembiayaan yang kuat," kata perusahaan pemeringkat tersebut.