Ekonomi Jepang. Foto: Unsplash.
Tokyo: Wakil Direktur Pelaksana Pertama Dana Moneter Internasional (IMF) Gita Gopinath menuturkan Bank Sentral Jepang dapat menghindari gejolak pasar global melalui perubahan kebijakannya. Caranya dengan melakukan tindakan secara bertahap ketika menaikkan suku bunga dan memberikan komunikasi yang jelas selama prosesnya.
"Kesenjangan output Jepang akan tetap tertutup hingga tahun depan dan negosiasi upah tahunan tahun ini akan menghasilkan pertumbuhan upah yang lebih tinggi dibandingkan tahun lalu, sehingga memungkinkan bank sentral untuk mengakhiri pengendalian kurva imbal hasil (YCC) dan program pembelian aset besar-besaran," kata dia, dilansir Channel News Asia, Jumat, 9 Februari 2024.
Dia menuturkan, investor berharap Jepang segera mengakhiri kebijakan suku bunga negatif yang diterapkan sejak April 2016. Hal ini kemungkinan akan berjalan lancar karena terdapat pengakuan yang jelas dari investor, biaya pinjaman riil yang disesuaikan dengan inflasi akan tetap sangat rendah.
Namun kenaikan lebih lanjut dalam suku bunga kebijakan jangka pendek harus dilakukan secara bertahap dan dilakukan dalam beberapa tahun.
"Terlepas dari apakah Anda melakukan kenaikan pertama dalam dua bulan atau tiga bulan, poin utamanya adalah menaikkan (suku bunga) secara perlahan, selama beberapa tahun. Selama BOJ bergerak secara bertahap, yang merupakan isyarat mereka akan melakukannya, dan memberikan komunikasi yang tepat untuk melaksanakannya, maka hal tersebut tidak akan berdampak besar ke seluruh dunia," kata dia.
Suku bunga negatif Jepang
Sebagai bagian dari upaya untuk mencerminkan pertumbuhan dan mencapai target inflasi dua persen secara berkelanjutan, BOJ menetapkan suku bunga jangka pendek sebesar minus 0,1 persen, membatasi imbal hasil obligasi jangka panjang sekitar nol berdasarkan YCC, dan membeli aset dalam jumlah besar untuk dipompa. uang ke dalam perekonomian.
Namun dengan inflasi yang telah melebihi dua persen selama lebih dari setahun, BOJ telah meletakkan dasar untuk keluar dari program stimulusnya yang kompleks, dengan jajak pendapat Reuters memperkirakan April menjadi waktu yang tepat untuk mengakhiri suku bunga negatif.
Gopinath mengatakan penting juga untuk menjaga sistem keuangan Jepang tetap stabil ketika keluar dari kebijakan yang longgar, termasuk dengan memastikan persyaratan likuiditas minimum tersedia tidak hanya untuk bank-bank besar tetapi juga bank-bank kecil.
Dia mengatakan ada ketidakpastian mengenai tingkat suku bunga Jepang yang dianggap netral, meskipun beberapa perkiraan IMF menyatakan tingkat suku bunga nominal akan berkisar antara 1-2 persen jika berada pada tingkat netral. Mengingat ketidakpastian terhadap prospek perekonomian, jumlah dan kecepatan kenaikan suku bunga jangka pendek harus bergantung pada data.
"Tujuan dari bergerak secara bertahap, adalah untuk mendapatkan kepercayaan terhadap data yang masuk, dan memastikan bahwa Anda tidak bergerak secara prematur dan memicu risiko penurunan," ujar dia.
Streaming