Aksi Jual Saham Bikin Kospi Merosot

Seoul: Saham Korea Selatan mengalami aksi jual yang sangat tajam meskipun pendapatan perusahaan kuat. Menurut catatan riset KB Securities, investor lebih fokus pada biaya pembiayaan dan ketidakpastian geopolitik daripada peningkatan keuntungan. 

Analis KB Securities mengatakan pendapatan bukanlah pendorong utama di balik penurunan Kospi baru-baru ini, dengan alasan bahwa pasar semakin menilai investasi kecerdasan buatan melalui lensa biaya pendanaan daripada prospek pertumbuhan jangka panjang.

Dikutip dari Investing, Samsung Electronics dan SK Hynix sama-sama mencatatkan penurunan tajam dari puncak-puncak terbaru, menyeret indeks acuan Kospi, meskipun ekspektasi pendapatan tetap stabil, demikian catatan tersebut.

Menurut KB, pemulihan berkelanjutan akan membutuhkan katalis makroekonomi yang menstabilkan suku bunga dan peristiwa spesifik perusahaan yang mengembalikan kepercayaan di antara penyedia modal.

(Ilustrasi. Foto: Freepik)

Ekspektasi penurunan suku bunga Fed hingga ketidapastian global

Perusahaan pialang tersebut mengatakan kekhawatiran atas pengembalian investasi modal terkait AI bukanlah hal baru, merujuk pada aksi jual serupa November lalu yang kemudian berbalik arah karena ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve AS menguat. Mereka berpendapat bahwa biaya pinjaman yang lebih rendah, daripada kepercayaan yang lebih besar pada profitabilitas AI, mendorong pemulihan tersebut.

Para analis mengatakan bahwa ketegangan yang kembali meningkat di Timur Tengah telah mendorong imbal hasil obligasi pemerintah lebih tinggi dan menghidupkan kembali kekhawatiran akan kebijakan moneter yang lebih ketat, yang membebani valuasi ekuitas.

Namun, diperkirakan ketidakpastian geopolitik akan mereda seiring waktu, dengan alasan tekanan politik pada pemerintahan Trump menjelang pemilihan paruh waktu AS, di mana harga minyak yang lebih tinggi dan biaya pinjaman dapat merugikan dukungan pemilih.

Laporan tersebut juga menyoroti potensi perkembangan kebijakan yang dapat meningkatkan sentimen pasar, termasuk proposal OpenAI untuk memberikan pemerintah AS lima persen saham ekuitas untuk mendirikan dana kekayaan negara yang berfokus pada AI.

Jika diadopsi, para analis mengatakan langkah tersebut dapat mengurangi risiko gagal bayar yang dirasakan untuk investasi AI, menurunkan biaya pendanaan, dan mempersempit selisih kredit korporasi, meskipun mereka memperingatkan bahwa dukungan pemerintah yang lebih besar juga dapat mendorong pengambilan risiko yang berlebihan dan menggembungkan gelembung aset dalam jangka panjang.