Ilustrasi. Foto: Freepik.
Houston: Presiden AS Donald Trump memiliki dampak signifikan terhadap harga minyak mentah pada 2025, dan pengaruhnya mungkin sama pada 2026. Menurut BMO Capital Markets, ini dikarenakan pasar menghadapi ketidakpastian kebijakan di tengah lonjakan pasokan global yang akan datang.
Dikutip dari Investing.com, Minggu, 21 Desember 2025, harga minyak mentah turun tajam pada 2025, dengan WTI merosot dari sekitar USD75 per barel ketika Trump menjabat menjadi di bawah USD60 baru-baru ini. Analis BMO berpendapat bahwa kebijakan tarif adalah pendorong utama pergerakan tersebut, karena ketidakpastian perdagangan membebani kepercayaan ekonomi dan ekspektasi permintaan.
Menjelang tahun 2026, pasar minyak tetap sangat sensitif terhadap pilihan kebijakan Trump, khususnya pada geopolitik dan sanksi, kata para analis yang dipimpin oleh Randy Ollenberger.
BMO menyoroti dua area di mana tindakan Trump dapat secara material memengaruhi harga. Salah satunya adalah prospek kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina. Analis mengatakan hasil seperti itu dapat memungkinkan ekspor minyak mentah Rusia untuk kembali normal dan memungkinkan kilang yang rusak untuk melanjutkan produksi diesel.
“Kami percaya bahwa ini akan mengakibatkan penurunan harga diesel yang telah membantu mendukung harga minyak mentah,” kata BMO, memperingatkan bahwa ini merupakan risiko penurunan yang jelas untuk minyak mentah dalam jangka pendek.
(Ilustrasi. Foto: Freepik)
Risiko kedua berpusat pada Venezuela dan kelebihan pasokan
BMO mengatakan pendekatan Trump terhadap negara tersebut dapat membuka pintu bagi peningkatan impor minyak dan, yang lebih penting, investasi baru yang meningkatkan produksi jangka menengah.
Skenario tersebut akan sangat negatif bagi minyak berat Kanada, karena barel minyak Venezuela bersaing langsung dengan jenis minyak pasir di pasar Pantai Teluk AS.
Pada saat yang sama, pasar minyak bersiap menghadapi apa yang digambarkan BMO sebagai gelombang pasokan yang signifikan hingga kuartal I 2026. Produksi non-OPEC meningkat sekitar 1,6 juta barel per hari pada 2025, dipimpin oleh AS, Brasil, dan Kazakhstan.
Untuk 2026, Badan Energi Internasional (IEA) memperkirakan pertumbuhan yang sedikit lebih lambat sekitar 1,3 juta barel per hari, dengan AS, Brasil, dan Guyana kembali mendorong peningkatan tersebut. Meskipun pertumbuhan melambat, penambahan pasokan tetap cukup besar untuk menekan harga di awal tahun, demikian catatan analis BMO.
OPEC juga berkontribusi pada kelebihan pasokan jangka pendek karena mereka mengurangi pemotongan produksi. Namun, BMO berpendapat bahwa angka-angka utama melebih-lebihkan seberapa banyak kapasitas cadangan yang sebenarnya ada.
Beberapa anggota telah berproduksi pada atau mendekati kapasitas penuh, yang berarti peningkatan sebenarnya dalam barel fisik lebih kecil daripada yang diiklankan.
BMO memperkirakan bahwa kapasitas cadangan OPEC dapat menyusut menjadi sekitar 1,0–1,4 juta barel per hari setelah penyesuaian saat ini selesai, jauh di bawah perkiraan yang banyak dikutip. Akibatnya, para analis memperkirakan persediaan akan meningkat pada awal 2026 tetapi melihat keseimbangan akan semakin ketat di akhir tahun.
“Kami berpikir bahwa harga minyak dapat mengalami tekanan penurunan dalam jangka pendek, tetapi pada akhirnya akan menguat seiring dengan berkurangnya kapasitas cadangan OPEC,” kata bank tersebut.
BMO memperkirakan harga WTI akan diperdagangkan dalam kisaran USD55–USD60 pada paruh pertama tahun 2026 karena pertumbuhan pasokan terserap, sebelum bergerak menuju USD60–USD65 pada paruh kedua seiring puncak gelombang pasokan.
Streaming