Risiko Tarif Trump Bakal Meningkat Lagi di 2027, Ini Alasannya

New York: Ketegangan perdagangan AS diperkirakan akan tetap relatif terkendali hingga 2026 sebelum berpotensi meningkat lagi pada 2027. Menurut laporan baru dari BCA Research, hal ini karena kendala politik dan hukum membatasi ruang lingkup kenaikan tarif agresif dalam jangka pendek.

Dikutip dari Investing.com, Minggu, 22 Februari 2026, perusahaan tersebut mengatakan bahwa putusan pengadilan baru-baru ini yang membatasi penggunaan kekuatan tarif darurat tertentu, dikombinasikan dengan tekanan pemilihan paruh waktu, membuat peningkatan besar dalam perang dagang tidak mungkin terjadi tahun ini, bahkan ketika Presiden Donald Trump mengejar langkah-langkah baru untuk mempertahankan sikap perdagangan yang lebih keras.

Putusan Mahkamah Agung AS pada Jumat lalu membatasi penggunaan kekuasaan darurat Donald Trump untuk memberlakukan tarif secara luas, memperkuat peran Kongres atas kebijakan perdagangan dan membatasi seberapa agresif pemerintah dapat meningkatkan tarif.

BCA memperkirakan para pembuat kebijakan akan mengandalkan alat yang lebih sempit, termasuk tarif sementara berdasarkan undang-undang perdagangan yang ada, yang dapat sedikit menaikkan tingkat tarif efektif AS sebelum kembali turun seiring munculnya hambatan persetujuan Kongres.

 

Ketegangan Iran dipandang sebagai risiko pasar yang lebih besar

Meskipun ketidakpastian kebijakan perdagangan yang sedang berlangsung, laporan tersebut mengatakan risiko geopolitik yang terkait dengan Iran dan potensi gangguan pasokan minyak kemungkinan akan memainkan peran yang lebih dominan di pasar keuangan dalam jangka pendek. 

BCA memperkirakan sekitar 38 persen kemungkinan terjadinya guncangan minyak besar, yang dapat menutupi volatilitas yang didorong oleh tarif dan membuat investor tetap fokus pada pasar energi dan dinamika inflasi.

Ketegangan antara AS dan Iran telah meningkat dalam beberapa pekan terakhir karena pembicaraan nuklir terhenti dan Washington membangun kekuatan militer di Teluk, dengan Presiden Donald Trump memperingatkan kemungkinan serangan terbatas. Pasar telah bereaksi terhadap risiko gangguan pasokan, mendorong harga minyak lebih tinggi di tengah kekhawatiran akan konflik regional yang lebih luas.

Perusahaan tersebut menambahkan bahwa presiden mungkin akan mencari gencatan senjata perdagangan atau kesepakatan bertahap menjelang pemilihan untuk membatasi tekanan inflasi dan menstabilkan sentimen perusahaan, menunjukkan bahwa tarif dapat tetap menjadi pendorong sekunder pergerakan pasar untuk saat ini.

Kendala kebijakan dapat mendukung aset AS

BCA mengatakan bahwa pengawasan institusional dari pengadilan, Kongres, dan Federal Reserve dapat mengurangi ketidakpastian kebijakan dibandingkan dengan fase-fase awal perang dagang, berpotensi memperkuat daya tarik aset AS sebagai aset aman seperti obligasi pemerintah dan dolar selama periode tekanan global.

Meskipun tarif dapat meningkat lagi setelah pergeseran siklus politik, perusahaan tersebut percaya bahwa investor harus fokus pada risiko energi geopolitik dan kondisi makro yang lebih luas dalam jangka pendek, dengan pasar ekuitas dan minyak AS tetap menjadi area utama yang perlu diperhatikan.