Pefindo Proyeksi Penerbitan Utang Korporasi 2027 Capai Rp189 Triliun

Jakarta: PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) memproyeksikan penerbitan surat utang korporasi pada 2027 berada di kisaran Rp147 triliun hingga Rp189 triliun, dengan titik tengah sekitar Rp170 triliun. Sementara itu, nilai surat utang korporasi yang jatuh tempo pada tahun depan diperkirakan mencapai Rp178 triliun.

Rating Director Pefindo Hendro Utomo mengatakan kebutuhan pembiayaan kembali atau refinancing menjadi salah satu pendorong utama penerbitan surat utang korporasi pada 2027. Meski demikian, kebutuhan tersebut tidak seluruhnya harus dipenuhi melalui penerbitan obligasi baru.

"Untuk penerbitan surat utang korporasi pada 2027 kami perkirakan akan berada di rentang antara Rp147 triliun sampai Rp189 triliun dengan titik tengah di sekitar Rp170 triliun. Sementara itu, nilai surat utang yang jatuh tempo diperkirakan mencapai Rp178 triliun pada 2027, sehingga kebutuhan refinancing tetap menjadi salah satu penopang penerbitan surat utang," ucap Hendro dalam acara TICMI Capital Market and Business Conference 2026 di Jakarta, Kamis, 12 November 2026.

Hendro menjelaskan, perusahaan tidak harus selalu menerbitkan obligasi untuk memenuhi kebutuhan refinancing. Perusahaan juga dapat memanfaatkan kas internal maupun kredit perbankan. Realisasi penerbitan surat utang baru akan bergantung pada biaya pendanaan, kebutuhan pembiayaan baru, serta kemampuan pasar dalam menyerap tambahan penerbitan.

Selain refinancing, peluang penerbitan surat utang pada 2027 juga berasal dari kebutuhan modal kerja dan investasi seiring dengan pertumbuhan aktivitas ekonomi. Dari sisi penerbit, kebutuhan penerbitan diperkirakan cukup berimbang antara sektor keuangan dan nonkeuangan.

(Ilustrasi. Foto: Dok MI)

Biaya pendanaan global hingga persaingan investasi jadi tantangan

Di sisi lain, Hendro menilai penerbitan surat utang korporasi pada 2027 masih menghadapi sejumlah tantangan. Risiko biaya pendanaan global dan kondisi keuangan yang tetap tinggi dapat membatasi ruang penurunan biaya pendanaan.

"Kebutuhan pembiayaan oleh pemerintah yang besar, serta imbal hasil SRBI yang kompetitif, juga menyebabkan persaingan dalam menarik investasi. Pada saat yang sama, stabilnya suku bunga kredit perbankan di tengah kenaikan obligasi dapat mengurangi daya tarik pendanaan melalui pasar surat utang," kata Hendro.

Selain itu, perubahan sentimen investor terhadap aset Indonesia perlu diperhatikan. Tekanan terhadap arus modal dan nilai tukar rupiah dapat memengaruhi premi risiko serta biaya pendanaan korporasi.

Meski demikian, perbaikan sentimen pasar dan arus modal asing berpotensi memperkuat penyerapan obligasi apabila tekanan terhadap pasar dan rupiah mulai mereda. Perluasan investasi perbankan pada obligasi korporasi serta pemanfaatannya sebagai agunan transaksi repo juga berpotensi meningkatkan likuiditas dan memperluas basis investor. (Tiaranissa Juliansyah)