Gejolak Ekonomi Dunia: Dari Gangguan Minyak hingga Optimisme Teknologi

Frankfurt: Deutsche Bank dalam laporan World Outlook terbarunya menggambarkan kondisi ekonomi global saat ini merupakan perpaduan antara optimisme kecerdasan buatan (AI) hingga gelombang kejut geopolitik yang terjadi Timur Tengah.

Kepala Riset Makro dan Tematik Global Deutsche Bank Jim Reid menggambarkan kondisi pasar yang terjadi saat ini sebagai era di mana antusiasme teknologi pada 1999 bertemu dengan gangguan minyak yang terjadi pada 1990.

Adapun, mengutip Investing.com, Minggu, 7 Juni 2026, menetapkan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) riil global pada 2026 tumbuh sebesar 3,0 persen, sementara inflasi global berada di level 3,8 persen. Dorongan inflasi ini secara paradoks meningkatkan PDB nominal, memicu peningkatan agresif dalam siklus pengetatan kebijakan bank sentral global.

Penyusun prospek ini berdasarkan asumsi kerangka kerja diplomatik Amerika Serikat (AS)-Iran yang akan tercapai pada akhir Juni. Dalam resolusi ini, Selat Hormuz akan kembali dibuka dengan aman, membuka jalan bagi harga minyak mentah Brent untuk bergerak di level moderat USD86 per barel pada kuartal keempat.

Penutupan berkepanjangan jalur pelayaran penting Selat Hormuz hingga kuartal ketiga merupakan ancaman struktural utama terhadap skenario dasar ini. Dalam skenario risiko ini, harga minyak mentah dapat melonjak hingga mendekati USD150 per barel, yang akan sepenuhnya menghambat pertumbuhan global dan menyeret Eropa ke dalam resesi total.
 

Baca juga: Araghchi Tegaskan Pengelolaan Selat Hormuz Jadi Kewenangan Iran dan Oman

(Ilustrasi ekonomi global. Foto: Freepik)
 

Amerika jadi negara paling tangguh

Analisis ini menyoroti AS sebagai ekonomi utama yang paling tangguh karena dorongan fiskal yang kuat dan ledakan investasi AI yang memperkuat daya tahan ekonomi. Namun, inflasi inti yang tinggi telah menyebabkan bank tersebut memproyeksikan Federal Reserve akan tetap mempertahankan kebijakan moneternya tanpa batas waktu, dengan risiko kebijakan moneter yang ketat meningkat.

Sebaliknya, Deutsche Bank secara signifikan menurunkan ekspektasi pertumbuhan zona euro menjadi hanya tumbuh 0,5 persen untuk keseluruhan 2026, memperingatkan guncangan energi telah membuat benua itu berada di ambang resesi teknis. Untuk mengimbangi revisi kenaikan tajam dalam inflasi regional, Bank Sentral Eropa kini diperkirakan akan menerapkan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada musim panas ini.

Prospek ekonomi Asia ditandai oleh perbedaan nasib yang mencolok, berdasarkan kerentanan impor energi yang mendasarinya. Perdagangan ekspor yang kuat membatasi kerusakan makroekonomi di Tiongkok, sementara profil ekonomi Jepang menghadapi pertumbuhan yang menurun dan siklus pengetatan yang agresif secara tak terduga dari Bank Sentral Jepang.

Untuk alokasi portofolio global, tim makro mengantisipasi aksi jual ringan pada obligasi pemerintah, mendorong imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik menjadi 4,70 persen. Pasar ekuitas diperkirakan akan tetap sangat positif, dengan perusahaan mempertahankan target S&P 500 akhir tahun di level 8.000 karena pendapatan perusahaan yang tangguh.