Perang Dagang Mereda, Goldman Sachs Turunkan Peluang Resesi AS

Jakarta: Goldman Sachs menyesuaikan prospek ekonominya untuk 2025, mengutip perkembangan terbaru dalam hubungan perdagangan antara Amerika Serikat dan Tiongkok.

Mengutip Investing.com, Selasa, 13 Mei 2025, perusahaan tersebut menaikkan perkiraan pertumbuhan untuk kuartal IV-2025 menjadi satu persen dari sebelumnya 0,5 persen, dan secara bersamaan menurunkan probabilitas terjadinya resesi dalam dua belas bulan ke depan menjadi 35 persen.

Revisi ini muncul setelah pemerintahan Trump mengumumkan penangguhan 90 hari terhadap tarif pembalasan yang diterapkan pada April. Jeda ini akan mengakibatkan AS dan Tiongkok menghadapi kenaikan tarif masing-masing sebesar 30 poin persentase dan 15 poin persentase pada 2025.

Tarif baru ini secara signifikan lebih rendah dari kenaikan 54 poin persentase yang awalnya dimasukkan Goldman Sachs ke dalam proyeksi dasarnya. Stabilitas pasar selama periode ini dibuktikan dengan beta S&P 500 sebesar 1,01 dan skor kesehatan keuangan yang kuat sebesar 3,31.

Goldman Sachs memperkirakan tarif efektif AS akan mengalami kenaikan sebesar 13 poin persentase, sedikit di bawah asumsi sebelumnya yaitu 15 poin persentase. Penyesuaian ini memperhitungkan tarif khusus sektor yang diharapkan pada farmasi dan semikonduktor.

Analis perusahaan percaya bahwa moderasi tarif ini dan pelonggaran signifikan dalam kondisi keuangan selama sebulan terakhir menjamin peningkatan dalam perkiraan pertumbuhan ekonomi.

Selain itu, Goldman Sachs memperkirakan pergeseran dalam alasan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve, dari sikap memberikan asuransi terhadap penurunan ekonomi menjadi normalisasi kebijakan karena pertumbuhan tetap relatif stabil.
 

Baca juga:  Siap-siap, Apple Pertimbangkan Naikkan Harga iPhone Imbas Tarif Trump

(Ilustrasi. Foto: Freepik)

Tingkat pengangguran naik

Perusahaan memperkirakan tingkat pengangguran akan naik kurang dari yang diperkirakan sebelumnya, mengurangi urgensi untuk dukungan kebijakan yang agresif.

Akibatnya, ekspektasinya adalah Fed akan memulai serangkaian tiga pemotongan suku bunga lebih lambat dari yang awalnya diantisipasi, dimulai pada Desember daripada Juli, dan akan memberi jarak pemotongan ini pada pertemuan alternatif alih-alih melaksanakannya secara berurutan.

Dalam berita terbaru lainnya, Deutsche Bank telah merevisi target akhir tahunnya untuk Indeks S&P 500, menurunkannya dari 7.000 menjadi 6.150 karena dampak dari tarif baru yang diumumkan. Analis bank, termasuk Binky Chadha, telah menurunkan estimasi laba per saham S&P 500 mereka untuk 2025 dari USD282 menjadi USD240, mencerminkan penurunan lima persen dari tahun sebelumnya.

Penyesuaian ini mempertimbangkan potensi kenaikan harga, penurunan volume, dan ketidakpastian pasar. Sementara itu, Evercore ISI menyoroti ketahanan ekonomi AS meskipun ada kontraksi PDB sebesar 0,3 persen pada kuartal pertama 2021, dengan pendapatan solid yang dilaporkan oleh perusahaan-perusahaan S&P 500. Namun, ketidakpastian kebijakan perdagangan dan kekhawatiran inflasi terus menimbulkan risiko.

Selain itu, Marko Kolanovic memperingatkan potensi penurunan pasar, menarik paralel dengan krisis keuangan masa lalu dan menunjukkan rasio harga-terhadap-pendapatan yang tinggi.

Kolanovic menyarankan kemungkinan penurunan 20 persen dalam level pasar, menekankan kehati-hatian di tengah risiko penurunan yang signifikan. Di bidang yang berbeda, perubahan kepemimpinan Vatikan setelah wafatnya Paus Fransiskus dapat memengaruhi pasar global.

Nigel Green dari deVere mencatat bahwa sikap Paus baru terhadap isu-isu seperti kapitalisme dan perubahan iklim dapat membentuk pengambilan keputusan keuangan dan tren investasi ESG. Perkembangan ini menggarisbawahi sifat saling terkait dari pasar global dan berbagai faktor yang memengaruhi sentimen investor.