Pelaku Pasar Keuangan Terganggu Kebijakan Tarif dan Arah Ekonomi Trump

Jakarta: Kepala Ekonom BMO Capital Douglas Porter menyoroti dampak tarif dan ketidakpastian perdagangan baru-baru ini terhadap pasar dan ekonomi global.

Dalam laporan yang berjudul 'Tariff Bueller’s Day Off', membahas kurangnya antusiasme pasar terhadap berita perdagangan baru-baru ini, yang mencakup AS menerapkan tarif tambahan 10 persen untuk Tiongkok dan tarif 25 persen untuk barang-barang Meksiko dan Kanada.

"Pasar telah sepenuhnya tidak terkesan oleh tarif dan tindakan pembalasan, tetapi mungkin yang paling utama adalah karena keacakan berita perdagangan," ungkap Porter, seperti dikutip dari Investing.com, Senin, 10 Maret 2025.

Adapun, saham-saham menghadapi tekanan ke bawah sepanjang minggu lalu, dengan Nasdaq memasuki fase koreksi pada Kamis, turun hampir 10 persen selama 11 sesi perdagangan terakhir.

MSCI World index juga mengalami penurunan lima persen sejak rekor tertingginya pada 18 Februari. Imbal hasil obligasi naik tipis, dipengaruhi oleh pelepasan rem utang Jerman, yang membuat imbal hasil obligasi naik secara signifikan.

Dolar AS, yang tadinya tetap kuat, kini menghadapi depresiasi karena kekhawatiran atas potensi kerusakan ekonomi dari perang dagang yang memiliki banyak sisi dan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan AS.

Euro telah mengalami kenaikan mendekati lima persen, didukung oleh potensi belanja publik Jerman yang agresif dan peningkatan belanja pertahanan di Eropa.
 

Baca juga: Trump Ancam Kenakan Tarif Timbal Balik untuk Produk Susu dan Kayu Kanada

(Presiden AS Donald Trump. Foto: Xinhua/Ting Shen)
 

Dolar Kanada berhasil naik tipis

Meskipun ada ketegangan perdagangan, dolar Kanada berhasil naik tipis, mencapai 69,5 sen, atau 1,439 dolar Kanada per USD. BMO memperkirakan Bank of Canada akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps menjadi 2,75 persen pada keputusan suku bunga berikutnya, dengan pasar memperkirakan kurang dari tiga kali pemangkasan pada Desember. BMO menunjukkan dolar Kanada dapat melemah pada akhir tahun, berpotensi menjadi 1,49 dolar Kanada per USD, atau 67 sen.

Laporan ini juga mencakup data ekonomi AS baru-baru ini, yang relatif kuat, tetapi mencatat kekhawatiran seperti lonjakan pengumuman PHK dan rekor defisit perdagangan di bulan Januari.

BMO telah merevisi perkiraan PDB AS ke bawah karena ketidakpastian perdagangan dan pemotongan belanja pemerintah. Sebaliknya, ekonomi Kanada telah menunjukkan kekuatan, dengan surplus perdagangan dan potensi PDB Q1 yang lebih kuat dari AS.

BMO mengantisipasi tarif akan diaktifkan kembali sepenuhnya di Kanada pada 2 April, dan Presiden AS telah menegaskan kembali tarif 25 persen untuk impor baja dan aluminium akan dimulai minggu depan, dengan Kanada sebagai pemasok utama.

Laporan ini diakhiri dengan revisi perkiraan ekonomi, memproyeksikan pertumbuhan PDB yang lebih rendah untuk AS dan Kanada, inflasi yang lebih tinggi, dan penurunan suku bunga yang lebih dalam oleh Bank of Canada, yang mengakui risiko resesi yang nyata bagi kedua negara.