Harga Emas Naik Tipis di Tengah Penurunan Imbal Hasil Obligasi dan Kebuntuan AS-Iran

Chicago: Harga emas sedikit naik pada Senin, 19 Mei 2026, dalam sesi yang bergejolak, didukung oleh dolar yang lebih lemah di tengah meredanya aksi jual obligasi global. Kehati-hatian membatasi kenaikan karena kebuntuan yang berkepanjangan antara AS dan Iran menunjukkan sedikit tanda-tanda akan berakhir.

Dikutip dari Investing.com, Selasa, 19 Mei 2026, harga emas spot naik 0,6 persen menjadi USD4.566,19 per ons. Sementara harga emas berjangka naik tipis 0,2 persen menjadi USD4.570,80 per ons. Harga logam mulia tersebut merosot ke level terendah sejak 30 Maret di awal sesi perdagangan.

Penurunan pasar obligasi terhenti

Penurunan pasar obligasi semakin intensif minggu lalu dan mencapai puncaknya pada hari Jumat, menyebabkan imbal hasil melonjak dan membantu beberapa instrumen acuan di seluruh dunia mencatatkan serangkaian tonggak "tertinggi sepanjang masa".

Penurunan tersebut dipicu oleh sejumlah data inflasi minggu lalu di negara-negara ekonomi utama, termasuk AS. Data tersebut menunjukkan bahwa kenaikan harga minyak akibat perang Iran dan penutupan Selat Hormuz yang berkelanjutan berdampak besar pada harga konsumen dan produsen. Pasar merespons dengan meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh bank sentral global.

Penurunan di pasar obligasi mereda pada hari Senin, dengan imbal hasil obligasi acuan AS 10 tahun dan imbal hasil obligasi jangka panjang 30 tahun sedikit turun menjadi 4,590 persen dan 5,124 persen, masing-masing.
(Ilustrasi. Foto: Freepik)

Menurut alat CME FedWatch, peluang kenaikan suku bunga pada hari Senin sebagian besar tetap tidak berubah dari minggu lalu, dengan kemungkinan kenaikan terlihat di setiap pertemuan komite kebijakan moneter yang tersisa tahun ini. Federal Reserve saat ini berada dalam mode transisi, dengan ketua baru Kevin Warsh diperkirakan akan dilantik pada hari Jumat oleh Presiden Donald Trump, menurut Reuters, mengutip seorang pejabat Gedung Putih.

"Persaingan yang terus berlanjut di Selat Hormuz telah menyebabkan kenaikan harga minyak dan suku bunga yang berkelanjutan, karena tingkat inflasi global melonjak jauh di atas target bank sentral, dan tekanan biaya meluas di seluruh perekonomian secara keseluruhan dengan cara yang dapat secara material mengubah ekspektasi tekanan harga. Perkembangan yang agresif ini terjadi tepat ketika Kevin Warsh bersiap di minggu pertamanya memimpin The Fed," kata ekonom senior di Interactive Brokers José Torres.

“Dengan perang AS-Iran yang akan memasuki bulan ketiga minggu depan, dampak buruk konflik tersebut semakin sulit dikelola secara ekonomi. Dengan latar belakang itu, Wall Street menyesuaikan posisinya di tengah tantangan makro, karena inflasi yang kembali meningkat dan imbal hasil obligasi yang melonjak, bersamaan dengan prospek penurunan margin keuntungan dan melemahnya pengeluaran konsumen, dapat melemahkan prospek pendapatan perusahaan yang cerah,” tambah Torres.

Suku bunga yang lebih tinggi membuat aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti emas kurang menarik. Suku bunga yang lebih tinggi juga cenderung memperkuat dolar, yang pada gilirannya menekan harga emas dengan membuatnya lebih mahal bagi pembeli asing.

Trump membatalkan rencana serangan terhadap Iran

Beralih ke konflik Timur Tengah, Presiden Donald Trump di Truth Social mengatakan bahwa ia telah memerintahkan militer AS untuk tidak melanjutkan serangan yang dijadwalkan terhadap Iran pada hari Selasa setelah diminta oleh para pemimpin dari Qatar, Arab Saudi, dan Uni Emirat Arab. Trump mengatakan "negosiasi serius" "sedang berlangsung" dan para pemimpin percaya bahwa kesepakatan perdamaian akan dibuat yang akan "sangat dapat diterima" oleh semua pihak.

“Kesepakatan ini, yang terpenting, akan mencakup tidak ada senjata nuklir untuk Iran!” kata Trump, menambahkan bahwa ia juga telah menginstruksikan militer AS “untuk bersiap melancarkan serangan skala besar terhadap Iran, kapan saja, jika kesepakatan yang dapat diterima tidak tercapai.”

Komentar Trump muncul setelah ketegangan baru selama akhir pekan, menyusul serangan pesawat tak berawak yang menghantam pembangkit listrik tenaga nuklir di Uni Emirat Arab. Arab Saudi secara terpisah mengatakan telah mencegat tiga pesawat tak berawak dari Irak, yang pada gilirannya mengatakan sedang menyelidiki insiden tersebut.

Laporan media juga mengatakan AS dan Iran telah bertukar proposal yang telah diubah untuk mencoba mengakhiri permusuhan, tetapi menolak draf baru tersebut.

Kedua pihak tetap berselisih mengenai beberapa poin. Washington menginginkan Teheran untuk mengakhiri ambisi nuklirnya, menyerahkan semua uranium yang diperkaya, dan membuka kembali Selat Hormuz yang penting.

Iran, di sisi lain, menginginkan diakhirinya pertempuran di semua lini, kompensasi atas kerusakan perang, dan diakhirinya blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan dan garis pantainya. Iran juga berselisih dengan tuntutan untuk mengakhiri aktivitas nuklirnya, salah satu poin perselisihan terbesar antara negara-negara yang bertikai.