Suku Bunga Sudah Tinggi, The Fed Mulai Bergerak Hati-hati

Jakarta: Dalam pidato di Spelman College, Gubernur Bank Sentral Amerika Serikat The Fed Jerome Powell memberikan peringatan, masih terlalu dini untuk menyimpulkan dengan yakin bila kebijakan moneter yang ada saat ini telah bersikap membatasi atau ketat.

Namun juga masih terlalu dini untuk berspekulasi mengenai kapan kebijakan moneter akan dilonggarkan. Powell menambahkan, setelah mencapai kemajuan yang begitu cepat, The Fed akan bergerak maju dengan hati-hati dalam melakukan pengetatan atau pelonggaran kebijakan. Posisi saat, ini keduanya menjadi seimbang.

Meski demikian, The Fed siap untuk memperketat kebijakan lebih lanjut apabila diperlukan. Powell melanjutkan, saat ini The Fed tidak perlu terburu-buru lagi dalam perihal kebijakan moneter, karena sudah bergerak dengan cepat dan tegas.

"Sejauh ini, The Fed sudah mendapatkan apa yang ingin mereka dapatkan, dan sekarang harus bergerak dengan hati-hati," kata Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas Maximilianus Nico Demus, Senin, 4 Desember 2023.

Diketahui, saat ini suku bunga acuan The Fed berada di kisaran 5,25 persen sampai 5,50 persen. Suku bunga yang bertahan sejak Juli 2023 ini merupakan yang tertinggi dalam 22 tahun terakhir.

Dalam pidatonya, Powell mengatakan pasar tenaga kerja AS masih sangat kuat, meski dalam beberapa hari terakhir mulai terjadi perlambatan. Tampaknya perekonomian mulai kembali kepada keseimbangan yang lebih baik antara permintaan dan penawaran ketenagakerjaan.

Meski Powell mengatakan demikian, pasar menilai lain. Menurut pelaku pasar dan investor, mereka menilai The Fed mulai membuka pintu untuk melakukan perubahan.

"Hal ini telah mendorong peningkatan probabilitas pemangkasan tingkat suku bunga The Fed pada tahun depan," kata Nico.

Baca juga: Rupiah Senin Pagi Menguat ke Rp15.435/USD
 

Suku bunga Fed diramal mulai longgar di 2024

Sebelumnya, probabilitas penurunan tingkat suku bunga The Fed pada 2024 diprediksi akan terjadi pada semester II-2024. Namun sekarang, probabilitas The Fed pada Maret 2024 langsung naik hingga 60 persen, Mei 2024 naik menjadi 74,5 persen, Juni 2024 naik hingga 83,5 persen, Juli 2024 turun menjadi 82 persen, dan Agustus 2024 naik hingga 83,3 persen.

"Tentu hal ini menjadi perhatian, karena pelaku pasar dan investor yang semakin yakin ini yang telah mendorong imbal hasil US Treasury 2 tahun turun 15 bps, menjadi 4,53 persen, level terendah sejak Juni dan imbal hasil US Treasury 10y turun hingga 4,19 persen," kata Nico.

Begitupun dengan indeks saham Amerika Dow Jones yang ditutup naik 0,82 persen, S&P 500 naik 0,59 persen, dan Nasdaq Composite naik 0,55 persen. Banyak pelaku pasar dan investor mulai yakin tingkat suku bunga akan turun dan harga obligasi akan naik.

Sejauh ini Powell hanya mengingatkan untuk jangan terlena, karena situasi dan kondisi belum terkendali sepenuhnya. Meski inflasi turun dan ketenagakerjaan mengalami keseimbangan, namun inflasi inti AS masih cukup tinggi.

Hal ini membuat Powell khawatir bahwa pelaku pasar dan investor menaruh ekspektasi yang terlalu tinggi kepada penurunan tingkat suku bunga lebih awal.

Pekan depan juga akan rilis data Change in Nonfarm Payrolls yang diproyeksi naik, begitupun dengan Change in Manufacture Payrolls. Sedangkan ada data Unemployment Rate yang diprediksi akan sama di level 3,9 persen.

"Masih ada satu pekan lagi sebelum pertemuan The Fed pada 12-13 Desember," kata Nico.